"Слабые" экономики на грани "потерянного десятилетия"

Опубликованно 29.07.2019 02:48

Мы говорим о “нормализации”, ожидая, что линии на графиках, в ближайшее время развернуться и снова подняться вверх. Пришло время рассмотреть альтернативы. Что это нормально — новая норма.

Длительный период низких процентных ставок, низких темпов роста заработной платы и низкой инфляции будет меняться Австралии. Низкие процентные ставки означают, заимствуя крупные суммы денег будет намного легче, чем в прошлые годы — что может подтолкнуть цены на недвижимость вверх.

Но с низкими темпами роста заработной платы и низкую инфляцию, выплачивать крупные суммы может быть намного сложнее.

Это имеет большое значение для страны с рекордным уровнем задолженности домохозяйств.

Может быть, мы должны были это предвидеть. Ведь большие сдвиги в уровне процентных ставок и инфляции не являются беспрецедентными. Процентные ставки по ипотечным кредитам снизилась с 16 процентов до 5 процентов за последние 30 лет. Дальнейшее падение на три точки-что-то действительно невообразимо? Инфляция снизилась с 17% в 1970-х годах на стабильные 2-3 процента в последнее время. Возможно, видя его падение на 1,3 процента-это не так удивительно.

Каком мире бы мы жили, если бы наша ситуация продолжается? Один из ответов можно найти, если идти на север: Япония.

ПОТЕРЯННОЕ ДЕСЯТИЛЕТИЕ

Экономика Японии застрял в колее низкий рост, низкая инфляция, низкий рост заработной платы и низкие процентные ставки в течение длительного времени. Они называют ее “потерянным десятилетием”, но печальная правда в том, что на самом деле сейчас, два десятилетия — они сначала снижать ставки до 0,5% в 1995 году.

В Японии был один раз, как видение будущего — все неон и роботов. Который исчез. Сейчас в Японии чувствует себя как вернуться во времени — много кинескопных телевизоров, магазины, которые принимают только наличные и недвижимого имущества, что не было ремонта с лососево-розовый был в моде. Ее экономическая слабость является ощутимым. Цены на жилье упали на 15 лет.

Экономика Японии была хоть и растет. А безработица находится на достаточно низком уровне. Дело не в острый кризис, как мировой финансовый кризис. Просто постоянное недостаточности, он не смог решить с политикой. Который, если вдуматься, звучит довольно много, как то, что происходит здесь.

Низкие процентные ставки не были достаточно, чтобы решить проблемы Японии. Стоит задуматься о том, почему это.

Раз не очень хорошо в Австралии — и это может быть долгое время, прежде чем они снова забрать.

ПОЧЕМУ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ СУЩЕСТВУЮТ?

Процентные ставки существуют из-за того, что называется “временной стоимости денег”. Люди, естественно, приспичило. Хотели бы вы иметь $100 сейчас или $100 в следующем году? Это простой вопрос для большинства людей: сейчас!

Потому что у нас предпочитают деньги сейчас, мы требуем компенсацию, если вы хотите брать наши деньги, и мы будем платить, чтобы одолжить денег. Вот почему банки существуют.

Разные люди имеют разную ценность денег во времени.

Вы бы предпочли $100 сейчас или $102 в следующем году? Это вопрос вашего сберегательного счета просит вас. Когда вам сэкономить деньги в банк и получать 2 процента, вы получите 102 $в следующем году вместо $100, чтобы потратить сейчас.

Если вы решили не экономить, это потому, что дополнительные $2 для вас недостаточно. На самом деле, вы, возможно, захотите теперь денег столько, что ты готов взять.

Банки знают, что они могут оказать некоторым людям 100 долларов сейчас, и они будут готовы платить больше в следующем году — возможно, $104. (Некоторые кредиты берут гораздо больше, чем 4 процента. Кредитные карты берут столько же, сколько 20 процентов.)

С низким уровнем процентных ставок, намного дешевле взять. Это хорошая новость для людей, чья временной стоимости денег означает, что они хотят деньги сейчас. И плохая новость для вкладчиков.

Именно в этом суть. Резервный банк пытается заставить нас занимать и тратить. Они хотят нас брать в долг у будущего, чтобы потратить большие и сделать экономику жужжание с деятельностью.

Проблема в том, что мы не всегда тратим на то, что они хотят нас провести на. Мы инвестируем мало в бизнесе и многое в жилье.

И если низкие ставки не сделать экономику искру к жизни — тогда мы можем застрять в цикле низкий уровень инфляции и низкие процентные ставки.

ОДНАКО АВСТРАЛИЙСКИЕ СТАВКИ НЕ ЧТО НИЗКИЕ

Хотя официальные процентные ставки в Австралии может быть быстро тонут, новый анализ, опубликованный в Австралии указывает на фактические процентные ставки на ипотеку реагируют немного по-другому.

Банки так и не перешли на полное снижение процентных ставок в последние годы. Как показывает следующий график, стандартной переменной ставки по ипотечным кредитам (красная линия) используется, чтобы сидеть чуть выше процентную ставку (синяя линия), но так, что синяя линия упала красная линия не так сильно упала.

Процентные ставки снижались, а банки не успевают.

Разница между стандартной переменной ставки и индекс сейчас находится на самом высоком уровне за последние десятилетия, как показывает следующий график.

Разрыв между официальными ставками и тарифами банка становится все больше.

Если разрыв остался стабильным, австралийцы будут платить тысячи долларов в год меньше по ипотеке.

Но это не так просто, как банки жадничает. Банкам выгодно, да, но они больше не делает рекордные прибыли. Частью проблемы, с которыми они сталкиваются, их еще нужно сделать депозиты в дверь.

Они должны платить хоть какие-то деньги для вкладчиков, и официальная процентная ставка очень низкая. Один процент интереса, звучит не очень заманчиво, когда инфляция выше 1 процента. Поэтому банки должны эти дни платить процентные ставки выше, чем ставки для вкладчиков.

Тем не менее, эти сбережения были слишком полоснул. Срок депозита может еще сделать вас процентная ставка выше на 1 процент, но не намного выше.

Это все часть той же тенденции — снижение процентных ставок, снижение инфляции и снижению темпов экономического роста. И мы могли бы к этому привыкнуть.

Джейсон Мерфи-экономист. Он является автором новой книги Incentivology. Продолжать разговор @jasemurphy

Категория: Обо всем