Последний вариант РБА для Додж рецессии
Опубликованно 28.03.2020 03:54
В понедельник, губернатора РБА Филипп Лоу заявил, что Центробанк готов начать количественное смягчение. “[T]он Резервный банк готов купить австралийские государственные облигации на вторичном рынке”, - сказал он.
Сегодня, он нажал на курок. “Покупки государственных облигаций ... будет проводиться”.
Количественного смягчения (QE) является того же рода чрезвычайной монетарной политики США использовали, чтобы помочь ему спастись от глобального финансового кризиса. Он предназначен, чтобы сделать экономику на рельсы.
США продолжали использовать QE в течение многих лет после глобального финансового кризиса. Так же в Европе, Великобритании и Японии. Но Австралия никогда не делал. Мы никогда не приходилось. До сих пор.
Теперь наши процентные ставки настолько низки, что практически нет больше места, чтобы двигаться, и поэтому в лицо свирепствует коронавирус, QE является последний вариант РБА.
В четверг РБА также сделал свое последнее снижение ставки, от 0,50% до 0,25 процента. Тот факт, что он выкатывает программы QE в то же время как снижение ставок является признаком того, что он знает, последней пули в его пистолете не хватает.
По теме: следите за последними коронавирус обновления
По теме: Как уплощение "кривой" спасает жизни
Со словом от РБА, похоже, Австралия введите наименование новой территории, развертывание количественного смягчения. Фото: Прилагается
ПОДОЖДИТЕ, ЧТО ТАКОЕ КОЛИЧЕСТВЕННОЕ СМЯГЧЕНИЕ?
В рамках программы Центробанк покупает государственные облигации. Каковы государственные облигации? По сути, долговая расписка на деньги правительства занял.
Правительство берет в долг, продавая векселя пообещав заплатить людям деньги. Эти векселя называются облигации. Они торгуются на рынке облигаций так же, как акции торгуются, и сколько люди платят за них идет вверх и вниз.
В Австралии, вы можете купить государственные облигации, которые будут, например, платить в следующем году на 100 000$. Это как положить деньги в банк – вы платите, скажем, $99,000 теперь, чтобы получить обратно $100.000 в год, и вы фактически полученные проценты чуть более 1 процента.
Эта процентная ставка является наиболее важным государственным облигациям – он известен как доходность.
Когда люди покупают облигации, их цена идет вверх (все ближе и ближе к 100 000 $в нашем примере), а доходность (ожидаемая процентная ставка) падает ближе к нулю (доходности облигации и цены на облигации идут в противоположных направлениях). Когда Центробанк покупает облигации, он пытается уменьшить доходность.
Почему они хотят снизить урожайность? По той же причине они сократили процентную ставку, когда они делают свои обычные денежно-кредитной политики. Они пытаются сделать одалживать деньги дешевле в австралийской экономике. Доходность по 10-летним государственным облигациям являются важным показателем в экономике, и другие процентные ставки зависят от них.
Как губернатор РБА описал его в прошлом году: “важным преимуществом в покупке ОВГЗ за других активов заключается в том, что безрисковая процентная ставка влияет на все цены активов и процентные ставки в экономике. Поэтому он проникает во все углы финансовой системы”.
По ТЕМЕ: Каковы симптомы коронавируса?
По теме: Что делать, если вы заболели
РБА отчаянно пытается стимулировать экономику. Фото: Прилагается
Дешевле процентные ставки заставляют нас тратить больше денег наш долг стоит меньше на погашение, займы дешевле, экономика должна работать быстрее. Все это говорит о том, что делая количественного смягчения, Центробанк пытается стимулировать экономику.
БУДЕТ ЛИ ОНА РАБОТАТЬ?
Конечно, процентные ставки уже очень низкие, и очень влияет на цены активов не на реальной экономической деятельности. Низкие процентные ставки, кажется, весьма эффективны при создании высоких цен на жилье, но только умеренно эффективны при создании высокой зарплата. Кто-нибудь ждет огромный внезапный всплеск от QE, вероятно, будет разочарован.
Что может быть эффективной налогово-бюджетного стимулирования: более подачек. Для всех людей, потеряв работу, денег в кармане будет означать гораздо больше, чем более низкую доходность по государственным облигациям. Казначей Фриденберга уже объявил один раунд наличными, но как новости на коронавируса становится все хуже и хуже, возможно, круг будет не очень скоро.
Джейсон Мерфи-экономист | @jasemurphy. Он является автором книги Incentivology
Категория: Обо всем
