Плата за ризик: чому дешевшають депозити

Опубликованно 02.11.2017 15:26

Планомірне зниження депозитних ставок відбувається не перший рік. Для цього є об'єктивні причини: з одного боку, банківська система очистилася і відновилася після кризи, покинули рыноки більшість банків-пірамід, так званих депозитних "пилососів", які залучали кошти населення під невиправдано високі відсотки.

Здорова частина банківської системи наростила ліквідність і не відчуває потреби в фондуванні за рахунок населення "за всяку ціну". Навпаки, зараз завдання номер один для банків - ефективне розміщення своїх пасивів в активні операції, тобто відновлення та активізація кредитування бізнесу і населення під прийнятні, підйомні відсотки. І це друга причина для зниження депозитних ставок.

За даними НБУ Як відомо, вартість кредитування складається з двох компонентів: вартість ресурсів плюс плата за ризик. І якщо другий пункт тісно пов'язаний з забезпеченням захисту прав кредиторів, то вартість ресурсів безпосередньо визначається депозитними ставками, під які банки їх залучають. Статистика Нацбанку підтверджує цю кореляцію: якщо середні ставки по депозитах у гривні за рік знизилися на 5%, то середні кредитні ставки, також знизилися - на 2,9% в корпоративному і на 2,2% в роздрібному сегменті. Відстаюча динаміка ціни кредитів якраз і пояснюється підвищеною платою за ризик.Як реагують клієнтиПоки не можна сказати, що зниження ставок веде до відтоку коштів. Наприклад, у вересні роздрібний депозитний портфель банків виріс на 2,6%, незважаючи на те, що середні ставки знизилися за всіма строками і валютами. Клієнти, як і банки, винесли свої уроки банківської кризи. Надвисокі ставки часто призводили не до надприбутки, а в фонд гарантування вкладів.

Надійність і репутація вийшли на перший план при виборі банку. Крім того, в українських реаліях, де фондовий ринок як і раніше несе високі ризики, банківські депозити залишаються найбільш простим, зручним і ефективним інструментом захисту коштів населення від інфляції.

Судіть самі: на сьогоднішній день середня ставка за депозитами, згідно UIRD - Українського індексу ставок по депозитах фізичних осіб, які розраховує агентство "Thomson Reuters" на підставі ставок ТОП-20 банків - 14,4% для вкладів на термін 12 місяців. Така прибутковість корелює з прогнозним показником інфляції на 2017 рік. Вкладники розуміють, що економічно вигідніше розміщати вільні кошти на більш довгі строки.Валютні вклади: захист від девальваціїСередня прибутковість валютних вкладів за два роки у відносному вираженні просіла більш, ніж у два рази. Така динаміка пояснюється обмеженими можливостями банків кредитувати у валюті, враховуючи заборону на валютне кредитування населення та кредитні переваги бізнесу: згідно з опитуванням НБУ керівників підприємств, понад 80% юридичних осіб планують кредитуватися саме в гривні.UIRD за річними вкладами у валюті зараз опустився до 3,7% у доларах США та 2,7% в євро, але це середня температура" по ринку.

При найближчому розгляді ставки у банків з українським і західним капіталом суттєво різняться: другі не зацікавлені у залученні валюти з ринку, маючи можливість використовувати фондування материнських банків. У банків з українським капіталом цінова політика по валютних залучень в більшій мірі визначається поточною ситуацією з ліквідністю і можливостями щодо розміщення валютного ресурсу в кредитні програми.

Не варто забувати і про сезонності ринку. Осінь - традиційний сезонний період посилення інфляційних та девальваційних трендів, збільшення гривневої грошової маси у населення, частина з якої перетікає на валютний ринок. У таких умовах деякі банки можуть призупинити зниження валютних депозитних ставок і навіть підвищити їх за рахунок акційних пропозицій. У цьому випадку клієнтам буде вигідніше зберігати валюту на банківських рахунках нехай невеликий, але гарантованою прибутковістю, а не під матрацами з нульовою дохідністю або в банківських осередках - з негативною.Що далі?До кінця поточного року зниження депозитних ставок банками може сповільнитися. Вплинути на динаміку можуть плани Нацбанку щодо перегляду прогнозу річної інфляції у бік збільшення і можливе посилення ним монетарної політики, а також традиційні передноворічні депозитні акції банків, спрямовані на створення подушки ліквідності на наступний рік.Але в цілому, тренд відповідності річних ставок гривневих депозитів рівнем інфляції економічно обґрунтований і найбільш імовірним у середньостроковій перспективі. Що стосується валютних депозитів, то їх призначенням стає не прибутковість за рахунок високих відсотків, а захист коштів від девальвації.Клієнти це розуміють, переорієнтовуючись при виборі банку для розміщення коштів з найбільш прибуткових пропозицій на найбільш надійні та зручні в обслуговуванні.

Сергій Волков, заступник голови правління банку Кредит Дніпро

Категория: Бизнес